文/顧天杰

散戶一把火 股價沖上天

神奇的事情每天都在發(fā)生。

(相關(guān)資料圖)

美股一家神秘中國公司，股價突然暴漲然后暴跌。

4月26日到4月28日，中陽金融集團在短短3個交易日暴漲37倍，創(chuàng)下自2022年6月1日上市以來最高點。

最終在4月28日收盤股價回落到108.21美元。

幾天之后，5月4日中陽金融股價突然跳水79.39%，此后一路下跌，到目前只剩下2.26億美元的市值。

5月11日，美國證監(jiān)會暫停中陽金融交易，原因是出現(xiàn)了“無法解釋的劇烈波動”。

本來第二天是暫停交易的，股民們卻發(fā)現(xiàn)5月12日上午中陽金融出現(xiàn)34萬股的天量交易，監(jiān)管部門隨即宣布取消9點半到10點09之間所有交易記錄。

事出反常必有妖。

從基本上來看，中陽金融算不上是一家好公司。

其2022年財報數(shù)據(jù)顯示，公司營收為782.04萬美元，同比下跌53.74%，凈利潤為349.13萬美元，同比下降30.79%。

盡管目前信息不全，但幕后的神秘人已經(jīng)逐漸浮出水面：

他們可能是一群閑得無聊的美國股民

這種有大量散戶參與、反向收割機構(gòu)的案例，曾在2021年出現(xiàn)過一次。

事件的主角是一家沒落的游戲零售商，叫做游戲驛站GameStop。

游戲驛站的股價在2021年1月暴漲25倍，隨后迎來持續(xù)多次的大跌，成為全球最熱門的資本市場事件。

有人把它解讀成“散戶暴打華爾街”經(jīng)典案例。

簡單來說，游戲驛站是一家1984年創(chuàng)立于美國德州的游戲零售商，上市超過10年，有過自己的高光時刻。

（受疫情影響 游戲驛站一度大量關(guān)店 來源：網(wǎng)絡(luò)）

自從新冠疫情擴散開來，游戲驛站的股價從28美元一路下跌到2019年年底的3美元左右。

疫情導(dǎo)致大家都閉門不出，自然影響到了眾多線下零售商的生意，游戲驛站本來是泯然眾人的一員，絲毫不引人矚目。

于是在資本市場上，它被大部分機構(gòu)看空，一度成了美股市場被做空次數(shù)最多的公司，空頭凈額達到總股票流通量的138%。

這就意味著，即使把市面上所有的股票都買下來，空頭還有38%的頭寸無法被抹平，這是非常離譜的。

神奇的事情就在此刻發(fā)生了。

游戲驛站被美國最大論壇之一Reddit上的高人氣板塊Wallstreetbets上的一群散戶，選中了。

這群瘋狂的散戶決定給華爾街機構(gòu)們，來一點小小的震撼。

更重要的是，其實早就有大神埋伏在了這群散戶之中，比如邁克爾·伯里（Michael Burry）。

或許你對這個名字并不熟悉，他就是電影《大空頭》里那位，最早發(fā)現(xiàn)美國房地產(chǎn)泡沫的基金經(jīng)理人物原型。

邁克爾·伯里早在2019年11月就披露了他持有大量游戲驛站的股票，這是他旗下基金重倉股之一。

一場散戶和機構(gòu)的史詩大戰(zhàn)徹底打響。

在Reddit論壇網(wǎng)友的煽風(fēng)點火之下，一大批散戶拿著真金白銀殺入股市，有人純粹看樂子，有人想一夜暴富，也有人為信仰充值。

2021年1月13日，游戲驛站盤中飆漲94%，華爾街空頭們當(dāng)天合計損失8億美元。

1月19日知名空頭香櫞發(fā)布做空報告，創(chuàng)始人安德魯·萊福特把高價入場的散戶稱為游戲中的蠢貨，聲稱游戲驛站會跌到20美元。

可惜的是，這種論調(diào)進一步點燃了散戶的逆反心理。

多空大戰(zhàn)從金融戰(zhàn)上升到了階層斗爭，散戶們的怒火蔓延到了華爾街所有機構(gòu)資本。

連推特重度愛好者馬斯克都聽聞了這場史詩大戰(zhàn)，發(fā)了一條推特說：

你不能賣不屬于你房子， 你不能賣不屬于你的汽車， 但你可以賣不屬于你的股票？！ 這些都是扯淡，做空就是詐騙。

戰(zhàn)局越來越激化，1月27日游戲驛站股價一度飆漲到360美元一股，散戶只用了一個禮拜時間就把股價推高近500%。

至此上半場結(jié)束，香櫞等做空機構(gòu)損失慘重，有機構(gòu)統(tǒng)計游戲驛站讓做空機構(gòu)損失高達200億美元。

即使如此，散戶真的戰(zhàn)勝了華爾街嗎？

答案顯然是不可能的。

一夜暴富 或者一夜歸零

如果時間定格在2021年1月底，那么顯然散戶們是勝利的。

可惜的是，站在背后的互聯(lián)網(wǎng)券商，最終選擇拔網(wǎng)線“背刺”散戶們。

美國互聯(lián)網(wǎng)券商Robinhood宣布在1月27日宣布，對游戲驛站等多家公司進行交易限制，散戶只能賣股票，然而機構(gòu)卻沒限制。

除了Robinhood之外，盈透證券和TD Ameritrade等多家券商相繼限制了游戲驛站的交易，還給了個非常敷衍的理由：

股票交易空前活躍

更慘的是，同一天里Reddit上的Wallstreetbets板塊突然無法訪問，散戶們失去了最重要的精神營地，一時間潰不成軍。

就這樣游戲驛站的股價一跌再跌，從最高點120美元一股直線下滑。

后來雖然有所回升，但整體上經(jīng)歷數(shù)輪爆炒后，股價震蕩回落到了2023年5月12日收盤后的21.62美元一股。

直到最近才重新吸引大家的注意力。

（來源：雪球）

顯然香櫞的預(yù)言最終應(yīng)驗了，公司估值回歸了，也沒人再關(guān)心游戲驛站了。

一場游戲一場夢，總要有醒來的時候。

美股市場有一個專有名詞Meme，專門用來形容各種病毒式傳播的笑話、動圖和互聯(lián)網(wǎng)梗。

像游戲驛站這樣的公司，就會被稱為Meme Stock，簡稱模因股。

游戲驛站事件之所以被解讀為散戶暴打華爾街，有兩個原因：

1.大量個人投資者參與其中，社交媒體發(fā)揮重要作用 2.眾多做空機構(gòu)確實遭受了巨額虧損

然而有機構(gòu)做了全程統(tǒng)計，發(fā)現(xiàn)賺錢最多的9位投資人，基本都是大機構(gòu)和億萬富翁。

除了公司董事瑞安·科恩和另一位個人投資者Foss，7家機構(gòu)投資者獲利121億美元，做多機構(gòu)賺錢的比例至少75%。

換句話說就是，散戶們的錢雷聲大雨點小，甚至很可能全程參與卻沒賺錢。

最壞的就是小散本想著一夜暴富，結(jié)果卻一夜歸零。

中陽金融集團事件還沒有結(jié)束，暫時無法判斷最終走勢。

有趣的是，中陽金融暴漲的同時，好幾家公司也出現(xiàn)過類似的短時間內(nèi)暴漲暴跌。

見知教育從最高點186.01美元一股，下跌到1.1美元一股。

在美股這樣以機構(gòu)為主的市場里，只靠情緒和互聯(lián)網(wǎng)消息，散戶就拿著錢沖進市場，那么最終的結(jié)果只會有一個：

虧錢然后出局。

在《股票大作手回憶錄》中，華爾街傳奇投資人杰西·利弗莫爾說：

投機如山岳一樣古老，華爾街沒有新鮮事。

追熱點，無論散戶還是機構(gòu)，無論股票、基金還是加密貨幣。

最終都是一地雞毛。

古希臘哲學(xué)家赫拉克利特曾說：人不能兩次踏入同一條河流。

然而在金融市場里，總是事與愿違。

絕大部分人總是反復(fù)踏入同一條河流。

（免責(zé)聲明：本文為葉檀財經(jīng)據(jù)公開資料做出的客觀分析，不構(gòu)成投資建議，請勿以此作為投資依據(jù)。）

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作者：顧天杰編輯：始末

圖片：來源于網(wǎng)絡(luò)，侵刪

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