業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張，前景較為廣闊——汽車金融公司“補(bǔ)血”攢后勁

近日，廣汽匯理汽車金融公司完成工商信息變更，將注冊(cè)資本增至30億元，該公司自2018年四季度開(kāi)始的兩輪增資由此全部完成。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2018年截至今年2月13日，國(guó)內(nèi)共有約8家汽車金融公司完成增資，合計(jì)增加注冊(cè)資本約110億元，增幅超55%。同時(shí)，一些互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)也謀求登陸資本市場(chǎng)，以獲得更多資金支持。

汽車金融公司頻頻補(bǔ)充資金的背后有哪些意圖?

業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要

當(dāng)前，汽車金融公司的主要業(yè)務(wù)包括零售貸款、經(jīng)銷商批發(fā)貸款、融資租賃等。其中，零售貸款(消費(fèi)信貸)近年快速增長(zhǎng)，已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。相比于普通的消費(fèi)貸款，無(wú)論是汽車消費(fèi)貸款或是車輛抵押貸款，對(duì)資金的需求額度更大，有穩(wěn)定和充足的資金來(lái)源更利于汽車金融企業(yè)做大規(guī)模。

因此，汽車金融公司要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多渠道獲取資金十分關(guān)鍵。

在蘇寧金融研究院高級(jí)研究員趙一洋看來(lái)，傳統(tǒng)上，汽車金融公司的資金多依賴銀行信貸，但是由于近年行業(yè)業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，傳統(tǒng)銀行授信難以滿足汽車金融公司的需求。同時(shí)，很多輕資產(chǎn)類型的新興互聯(lián)網(wǎng)汽車金融公司無(wú)法從銀行獲取貸款。因而，資產(chǎn)證券化、金融債、海外融資以及股權(quán)融資等都成為汽車金融公司補(bǔ)充資金的重要渠道。

2018年以來(lái)，汽車金融行業(yè)普遍增資，如福特汽車金融、菲亞特克萊斯勒汽車金融、華晨東亞汽車金融等。值得注意的是，在汽車金融領(lǐng)域中，車貸業(yè)務(wù)相對(duì)增資較少，且能自身實(shí)現(xiàn)盈利。

仍有提升空間

在汽車金融公司補(bǔ)充資本、擴(kuò)張業(yè)務(wù)的背后，是我國(guó)汽車金融廣闊的前景。

趙一洋認(rèn)為，汽車消費(fèi)市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，還有增長(zhǎng)潛力，這是汽車金融行業(yè)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。近年來(lái)，我國(guó)汽車消費(fèi)市場(chǎng)一直處于高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。雖然從去年到今年，由于多方面原因增長(zhǎng)率趨緩，但是汽車消費(fèi)市場(chǎng)總體趨于穩(wěn)定。伴隨供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利的釋放，我國(guó)人均乘用車保有量仍有提升空間。

“從汽車金融方面看，高增長(zhǎng)將長(zhǎng)期持續(xù)。目前，我國(guó)新車消費(fèi)金融滲透率只有40%左右，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家都接近90%。新車消費(fèi)金融滲透率還有快速提升空間。二手車方面，我國(guó)二手車消費(fèi)金融滲透率只有8%，而美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家二手車消費(fèi)金融滲透率則穩(wěn)定在50%左右。隨著國(guó)人對(duì)于二手車的接受程度越來(lái)越高，二手車消費(fèi)金融滲透率也有望持續(xù)提升。”趙一洋說(shuō)。

“此外，隨著汽車產(chǎn)能逐步提升甚至到了過(guò)剩的程度，如何消化這些產(chǎn)能，成為各大汽車品牌廠商思考的問(wèn)題，而汽車金融便成為被看好的方式方法。”花生好車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

瓶頸亟待突破

汽車金融發(fā)展?jié)摿薮?，但仍存在諸多瓶頸和問(wèn)題，需要加以解決。

業(yè)內(nèi)人士坦言，具體來(lái)說(shuō)，一是汽車金融資源分布與汽車消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。目前，我國(guó)的汽車金融資源嚴(yán)重向銀行汽車金融部門(mén)和汽車金融公司等持牌機(jī)構(gòu)傾斜，然而這些機(jī)構(gòu)的客戶都集中在一二線城市，并且對(duì)于客戶資質(zhì)要求較高。而近年來(lái)，汽車消費(fèi)市場(chǎng)增量主要體現(xiàn)在三四五線城市以及農(nóng)村市場(chǎng)，這些市場(chǎng)的客戶大多無(wú)法達(dá)到銀行和汽車金融公司的授信要求。雖然互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)的崛起正在改變這一局面，但這些平臺(tái)的借貸利率一直處于高位。

二是汽車金融機(jī)構(gòu)扎堆燃油車和新車金融領(lǐng)域，而在新能源汽車和二手車方面創(chuàng)新不足。特別是2018年以來(lái)，汽車消費(fèi)市場(chǎng)整體進(jìn)入低增長(zhǎng)通道，新能源車和二手車這兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)卻依然保持較高增長(zhǎng)，但相關(guān)金融產(chǎn)品還較少。

三是汽車金融在消費(fèi)金融層面競(jìng)爭(zhēng)白熱化，但在汽車供應(yīng)鏈金融方面供給不足。特別是對(duì)于三四五線城市以及農(nóng)村地區(qū)的汽車經(jīng)銷商和綜合汽貿(mào)商等中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，融資難融資貴問(wèn)題突出。

趙一洋建議，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)為互聯(lián)網(wǎng)汽車金融平臺(tái)拓寬融資渠道，讓這些非持牌金融機(jī)構(gòu)能夠更方便地從金融市場(chǎng)上獲取低成本資金，從而降低平臺(tái)金融產(chǎn)品利率。銀行、汽車金融公司等持牌類汽車金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)主動(dòng)調(diào)整客戶戰(zhàn)略和產(chǎn)品戰(zhàn)略，將優(yōu)質(zhì)的金融資源向三四五線城市以及農(nóng)村地區(qū)傾斜，最終使汽車金融資源分布與汽車消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)展之間達(dá)到均衡狀態(tài)。

此外，北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授張永冀建議，相關(guān)部門(mén)應(yīng)在新能源汽車金融和二手車金融方面制定更多優(yōu)惠政策，引導(dǎo)汽車金融機(jī)構(gòu)在這兩個(gè)細(xì)分市場(chǎng)加強(qiáng)金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)汽車新消費(fèi)和汽車新金融的相互促進(jìn)和雙輪驅(qū)動(dòng)。(溫濟(jì)聰)